Dollar i Doldrums

Dollarn tog igen rubriker förra veckan som det slog alla tiders bottenrekord mot euron och nivåer som inte setts i generationer mot pundet och kanadensiska dollarn.

Orsaken till nedgången på medellång termen har en successiv försvagning i den amerikanska dess försök att bekämpa effekterna av kreditkrisen och ett hölje lågkonjunktur. Senaste Case-Schiller data visade att de amerikanska huspriserna föll för åttonde i rad månad med de flesta regionerna i landet utstationering minskar. På torsdagen bank lager genomlider sin sämre falla för år som USA-jätten Citigroup misshandlades av analytiker ner betyg. Detta kommer ovanpå en nyligen 57% nedgång i tredje kvartalets resultat jämfört med föregående år. Citigroup nu riskerar att hamna utanför de 10 amerikanska företag mätt i börsvärde. Överst i listan Exxon Mobil också besviken nedan uppskattning resultat trots rekordhöga priser olja. Ett tak all denna negativa data gick förre Fed-ordföranden Alan Greenspan till protokollet som att säga att USA: s handel gapet underförstådda dollar erosion och med en accelererande nedgång.

Naturligtvis kort sikt orsaken till nedgången i dollar förra veckan var allmänt väntat quarter punkt räntesänkning från FOMC. Notable var dock osedvanligt hawkish språk som åtföljs av ett uttalande. En ekonom som kallas formuleringen lika subtil som slägga på grund av det djärva sätt att detta var den sista skuren för en stund. Hökaktig kommentarer från MPC samlade skicka USD / GBP växelkursen inom vidröra avstånd på $ 2,09 till pundet.

Aktiemarknaderna greeted inledningsvis FOMC beslutet positivt, skjuta S & P 500 senaste förra veckans höga och Nasdaq till frisk nya toppnoteringar för 2.007. På torsdagen men allt det goda arbete var ogjort som resultat rädslor och den minskade sannolikheten för ytterligare nedskärningar tog fram säljarna i kraft. Nedgången var i samma storleksordning som mauling den 19 oktober, som förde ut massor av chock rubriker i mainstream pressen. Den här gången var det knappt rapporterats. När meddelandet Tryck får tag i något, kan det löna sig att gå åt andra hållet. När samma sak möts med tysta det skulle finnas tid att få genuinely orolig.

Kända Meddelanden nästa vecka är brittiska industriproduktionen siffror på måndagen, USA utanför jordbrukssektorn produktivitet siffror på onsdagen, handelsbalans siffror och konsumentdata stämningsläget på fredagen. I alla ser det ut en information tung vecka och vi har inte ens nämnt MPC och ECB: s räntebeslut på torsdagen. Det samförstånd uppskattning är att båda centralbankerna kommer att tillkännage ingen förändring uttalanden, men som alltid det är att läsa mellan raderna på nästa beslut som kommer att orsaka spänning. ECB-chefen Trichet talar efter uttalandet.

Förra veckans tyska PMI siffror var långt under uppskattningar, vilket kan ifrågasättas utbredd uppfattning att nästa ECB flytta kommer att vara upp. Fredag ​​avlöningslista siffror visade att det kan finnas liv i USA: s ekonomi ännu. Dollarn har ytterligare att falla, men kanske Greenspans accelererade nedgången inte blir verklighet, särskilt mot euron. Om ECB att hålla styrräntan på is de kommande månaderna eller ens cuts dem, som vissa nu tror att de kan, då dollarns nedgång kunde bli mer mätt.

Därför kanske en långsiktig handel som tar upp om möjligheten till en långsammare dollar nedgång vara attraktiv. Handlare ar BetOnMarkets förutspår att ett nej touch handeln på EUR / USD med avtryckaren satt till 1,50 över 180 dagar betalar en 78% avkastning. Om dollarn sjunker bara lite mer, förblir stilla eller stärks gentemot euron sedan handeln vinner. De fackliga är inte utan sina risker, men som återspeglas i priset.